000 发表于 2018-4-19 10:58


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书名:    谁绑架了上市公司
作者:    艾尔弗雷德·拉帕波特
语言:    中文

如今的商业领袖整天在为季度赢利指标和当前股价头痛不已。其原因在于:相对于长期价值创造,目前上市公司提供的激励方案一般都专注于公司的短期利润。没有什么比这更能伤害企业和整体经济了。
最近几十年来,对这一议题,很少有人像拉帕波特一样做出如此多的贡献。拉帕波特既是一位开创价值管理原则的先驱,也是一名力推以长期股东价值来驱动公司战略的知名作家。他的新作《谁绑架了上市公司》堪称一声号角,必将市场引向创造长期价值的大道。
拉帕波特的解决方案简单且深刻:商业领袖应该确保公司、投资机构管理层的利益同股东、受益人的利益保持一致。他的计划包括:
让高管和董事会将长期价值创造定为公司治理的目标;
为CEO、运营单位主管和一线员工提供一份只有在创造长期价值时才能受益的激励方案;
财务报告应更具相关性且更透明;
采用业绩费率结构,将投资经理的利益与公司所有者的利益连在一起;
确保积极管理型基金在将投资头寸集中的同时延长投资期限,以提高份额持有者的长期回报。
如果企业界和投资界的领袖对短期主义的问题不闻不问,那么将会有更多金融危机出现,而且它们很可能比2008年的金融雪崩更为严重、影响更广。
目前需要我们做出选择:到底是继续以经济活力、个人财务安全甚至是自由市场体系为代价去追逐短期利润,还是按照本书所指出的负责任的道路,通过创新来实现企业的长期价值与成长?

艾尔弗雷德·拉帕波特针对短期主义给出了极具洞见和智慧的见解,彻底揭示了这一错误的激励对上市公司和资本市场造成的损害。
—— 《金融时报》 约翰·普伦德
在这本严谨、实用又引人入胜的书中,拉帕波特让短期财务激励方案露出了它本来的面目——一条专门吞噬一切创造价值的企业创新活 动的寄生虫!除此之外,他还向我们指出:只要投资者给出正确的激励方案,管理层就会把精力放在能创造长期价值的投资上。
—— 哈佛商学院教授 克莱顿·克里斯滕森
在公司治理领域,如何让管理层专注于长期目标一直都是最为复杂的一个问题,也是一个引起无数论辩但始终没能得出一致答案的一个议题。拉帕波特教授这本富有洞见的图书对这一重要议题做出了极具价值的贡献。
—— 《无功受禄》合著者 卢西恩·贝库克
《谁绑架了上市公司》以极强的洞察力展示了非常矛盾的一点:我们为投资经理提供的激励方案,恰恰是导致上市公司专注于短期目标的一大原因!在一遍又一遍阅读本书的过程中,我深深震撼于作者从一个主题跳到另一个主题时所展现出的轻灵风格。这些主题恰恰都是我长期关注的,但在读到这本书之前还没有一个得到解决。买上一本,好好读读,好好享受一番吧!
—— 机构股东服务公司(ISS)、透镜治理咨询公司及公司图书馆创始人 罗伯特 A. G. 蒙克斯

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